এসইসি নিয়ম 15c3-3 কি?

এসইসি কর্তৃক 197২ সালে রায় কার্যকর, নিয়ম 15c3-3 সিকিউরিটিজ ব্রোকারেজ ফার্মগুলিতে ক্লায়েন্ট অ্যাকাউন্টগুলি সুরক্ষিত করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটি 1968 ওয়াল স্ট্রিট পেপারওয়ার্ক ক্র্যাঞ্চের প্রতিক্রিয়া হিসাবে গৃহীত হয়েছিল, যার ফলে অনেক সংস্থা ব্যর্থ হয়েছে এবং তাদের ক্লায়েন্টদের উল্লেখযোগ্য ক্ষতি হয়েছে। সংক্ষেপে, এই নিয়মগুলি নগদ এবং সিকিউরিটিজের পরিমাণকে নির্দেশ করে যা ব্রোকার-ডিলার সংস্থাগুলিকে তাদের ক্লায়েন্টদের পক্ষে বিশেষভাবে সুরক্ষিত অ্যাকাউন্টগুলিতে পৃথক করতে হবে। একটি দৃঢ় দেউলিয়া হয়ে এমনকি যদি ক্লায়েন্ট দাবিতে তাদের হোল্ডিংস বিপুল পরিমাণ প্রত্যাহার করতে পারেন, তা নিশ্চিত করার উদ্দেশ্য।

হিসাব

সপ্তাহে কমপক্ষে একবার, ব্রোকার-ডিলার সংস্থাগুলি অবশ্যই নগদ এবং সিকিউরিটি উভয় ক্ষেত্রে ক্লায়েন্টকে কী পরিমাণ অর্থ প্রদান করে এবং কী গ্রাহক তাদের কাছে অর্থ প্রদান করে তা নিশ্চিত করে। ক্লায়েন্টদের কাছ থেকে প্রদত্ত রাশি যদি ক্লায়েন্টদের কাছ থেকে বিনিময় ছাড়িয়ে যায়, তবে "গ্রাহকদের একচেটিয়া সুবিধা জন্য বিশেষ রিজার্ভ ব্যাংক অ্যাকাউন্ট" -এ দৃঢ় অবশ্যই তার একটি অংশ (নিয়ম 15c3-3 অনুসারে নির্ধারিত গণনা) লক করে রাখতে হবে। নগদ এবং সিকিউরিটিজ এটিকে পৃথক করা কোনও উদ্দেশ্যে, যেমন তার নিজের অ্যাকাউন্টের জন্য ট্রেডিং বা তার ক্রিয়াকলাপগুলি অর্থায়ন করার জন্য ফার্ম দ্বারা ব্যবহার করা যাবে না।

এই একাউন্টের পরিমাণ একক ফার্মের জন্য কোটি কোটি ডলারে পৌঁছাতে পারে।

গণনা ডেরিভেটিভস এবং ঋণ ব্যবস্থা সম্পর্কিত জটিল সমন্বয় আছে। বিভিন্ন শ্রেণীর সম্পদগুলিতে ঝুঁকি মাত্রাও রয়েছে, যা জটিল উপায়ে গণনা সংশোধন করতে পারে। সমালোচকরা মনে করেন যে, একটি গুরুতর ক্রেডিট বা তরলতা সংকোচনের সময়ে, ক্লায়েন্টগুলি যদি ব্রোকার-ডিলার দৃঢ়ভাবে তাদের নিজস্ব দায়বদ্ধতাগুলি সময়মত ফ্যাশনে পূরণ করতে পারে না, যদি থাকে। ফলস্বরূপ, তাদের মতামত, নিয়ম 15c3-3 অধীন সেট পরিমাণ পরিমাণ খুব কম। লেহম্যান ব্রাদার্স এবং এমএফ গ্লোবালের ব্যর্থতার প্রতিক্রিয়ায়, ক্লায়েন্ট তহবিলের কোটি কোটি ডলার সম্পূর্ণরূপে হারিয়ে গেছে বা কয়েক বছর ধরে সংগ্রামের পরেই পুনরুদ্ধার করা হয়েছে, এসইসি এই নিয়মকে কঠোর করেছে।

মেরিল লিঞ্চ অনুসন্ধান

এসইসি তদন্ত করছে যে ব্যাংক অফ আমেরিকা এবং তার মেরিল লিঞ্চের সহকারী সংস্থা রুল 15c3-3 এড়াতে এবং মুনাফা বৃদ্ধির জটিল কৌশল ব্যবহার করেছে, এইভাবে এই পদ্ধতিতে খুচরা ক্লায়েন্টগুলির অ্যাকাউন্টগুলি ঝুঁকিতে রাখে। এই অভিযোগটি মিরিল লিঞ্চে কমপক্ষে 3 বছর ধরে চলছে, ২01২ সালের মাঝামাঝি সময়ে। ২009 সালে মেরিল লিঞ্চ অর্জনকারী ব্যাংক অফ আমেরিকা ইতিমধ্যে ২008 সালের ক্রেডিট সংকট থেকে স্থায়ী বন্দোবস্তে 70 বিলিয়ন ডলারের বেশি অর্থ প্রদান করেছে।

মেরিল লিঞ্চ দ্বারা ব্যবহৃত একটি প্রকল্পকে "লিভারেজেড রূপান্তর" বলা হয়। এর মধ্যে, কয়েকটি উচ্চ নেট মূল্য ক্লায়েন্ট অতিরিক্ত নগদ (কিছু ক্ষেত্রে মিলিয়ন ডলারে পৌঁছে) জমা দেওয়ার জন্য প্রায় 100 গুণ বেশি মূল্যের ঋণের সমান্তরাল হিসাবে প্রতারিত হয়। ক্লায়েন্টদের দৃঢ় দায়বদ্ধতার সমান পতন, এবং এইভাবে লকআপ একাউন্টের আকারের মধ্যে হ্রাসকারী মেরিল লিঞ্চের গ্রাহকরা কোন ক্লায়েন্টের তাৎক্ষণিক প্রভাব ছিল। মাঝে মাঝে, এই স্ক্যামটি প্রায় 5 বিলিয়ন ডলারের তহবিল থেকে মুক্ত করে, লকআপ একাউন্ট থেকে অন্যথায় 20 বিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও বেশি।

তহবিল খরচ সঞ্চয় (ফার্মে অন্য কোথাও এই তহবিল স্থাপন এবং এইভাবে ব্যাংক ঋণ বা পাবলিক ঋণ বাজার মাধ্যমে একটি সমষ্টি বাড়াতে প্রয়োজন elimination) দ্বারা প্রতি বছর প্রায় $ 20 মিলিয়ন ছিল।

উপরন্তু, মেরিল লিঞ্চ তার ট্রেডিং ডেস্কগুলির জন্য একটি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা সরঞ্জাম হিসাবে লিভারেজ করা রূপান্তর প্রকল্প ব্যবহার করে। যদি কোনও ট্রেডিং ডেস্ক কোনও নির্দিষ্ট সুরক্ষাতে বিশেষভাবে বড় অবস্থান অর্জন করে যা সেটি হেজ করতে চায় তবে এটি সেই সমস্ত নেটওয়ার্কে উচ্চতর মূল্যের ক্লায়েন্টদের কাছে প্রদান করা ঋণের মাধ্যমে ইতিমধ্যেই প্রদান করা ঋণগুলি বন্ধ করে দিতে পারে। Leveraged রূপান্তর অংশগ্রহণ অংশগ্রহণ থেকে এই ক্লায়েন্ট কিভাবে অস্পষ্ট।

_{উত্স: "155-3 রুল সম্পর্কে বড় চুক্তি কী," wsj.com, 28 এপ্রিল, 2015; "এসইসি প্রোব BofA ওভার মেরিল কৌশল," ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল, এপ্রিল ২9, ২015।}